股民最不看好的白酒:老白干营收超水井坊5亿,市值不到后者一半

股民最不看好的白酒:老白干营收超水井坊5亿,市值不到后者一半

一位白酒业内人士透露,此次疫情对像老白干酒这样的企业影响较大,主要是由于老白干酒主要的消费群体仍处在中低端市场,因此在扩张高端市场时,出现了消费者断层(www.erpj.cn)。加之,在此次疫情影响的作用下,中低端产品受影响较大,因此典型的区域性白酒企业的业绩则会遇到加大波动。

4月24日晚,老白干酒同时发布了2019年年报和2020年一季度报。但这两份财报可以说是冰火两重天。

在2019年财报中,老白干酒营收突破40亿元,同比增长12.47%,实现归属上市公司股东的净利润4.04亿元,同比增长15.38%。报告称其增长原因在于中产品的销量增加。

但到了2020年一季度报,老白干酒营收7.56亿元,同比减少34.19%,实现归属上市公司股东的净利润6583.84万元,同比减少44.05%。对于大幅下降的营收与净利润,老白干酒用一句话概括就是,受疫情影响。

北京商报援引一位白酒业内人士透露,此次疫情对像老白干酒这样的企业影响较大,主要是由于老白干酒主要的消费群体仍处在中低端市场,因此在扩张高端市场时,出现了消费者断层。加之,在此次疫情影响的作用下,中低端产品受影响较大,因此典型的区域性白酒企业的业绩则会遇到加大波动。

估值被看低

白酒消费具有较为明显的“节日效应”,节日期间,由于各种社会活动频繁,亲朋好友相聚等因素,会使得居民消费白酒量大大增加,白酒消费集中释放并出现高峰。但由于此次新冠疫情的影响,自春节伊始,所有的亲朋聚会无法进行,白酒消费高峰更是无从谈起。

因此,在2019年为老白干酒带来盈利增长的中产品,在2020年一季度的销售并不理想。酒依靠提价堪堪守住销售收入,而中档酒销售收入同比几近腰斩。

一季报显示,老白干酒酒、中档酒产量分别为925.76千升、1734.20千升,同比减少32.89%、41.82%;销量分别为896.87千升、1676.58千升,同比减少31.84%、43.44%;销售收入分别为3.36亿元、1.76亿元,同比下降7.62%、45.90%。

AI财经社在天猫衡水老白干旗舰店内,对此相关产品查询后发现,以单瓶产品为标准,瞄准2000元至2500元价格带的67度500ml衡水老白干1915礼盒装月销量为7笔;瞄准1500元至2000元价格带的39度500ml衡水老白干1915礼盒装的月销量则为0笔;瞄准900元至1000元价格带的39度衡水老白干古法30单瓶装低度白酒,月销也仅为2笔。

另一个引人注意的现象是,在2019年,“衡水老白干”系列产品全年的营业收入为22.14亿元,同比下降了3.63%,毛利率也下滑了1.77个百分点。

与之相应的是,老白干酒在资本市场上遭受的冷落,其市值几乎在白酒上市企业中“垫底”。老白干酒的市值为80.67亿元,在白酒行业中排名第15,排名的贵州茅台市值为1.57万亿元。而与老白干酒营收相仿的水井坊市值为227.17亿元,其2019年营收为35.39亿元。而营收多出其近5亿元的老白干酒,市值却远不到水井坊的一半。就连2019年营收为15.12亿元的酒鬼酒,其市值也达到了105.15亿元。

另外值得一提的是,老白干酒的净利率水平一直处于行业末位。数据显示,2016-2018年,老白干酒净利率分别为4.55%、6.45%和9.78%,远低于同期行业的平均水平。对此,有不少股民感叹道:“老白干酒是白酒行业估值的企业”。

联名柯南失败

作为衡水市除衡水中学外最出名的招牌,衡水老白干一度被称为“河北王”。但作为区域性的白酒企业,衡水老白干并不像茅台、五粮液等全国性品牌那么“声名显赫”。

而在4月23日,“衡水老白干和柯南联名失败”这一话题登上微博热搜。衡水老白干也借此“出圈”了一回。

在动漫《名侦探柯南》中,柯南喝下一种叫白干的中国酒,短暂变回了工藤新一。多年来,一直有网友呼吁,希望衡水老白干和柯南能推出联名款。甚至有网友呼吁,希望衡水老白干和柯南能推出联名款,“出了我一定买”。

4月21日,衡水老白干官微回应称,已咨询《名侦探柯南》在上海的版权方公司,对方回复柯南是未成年人形象,不能用于白酒产品。

对此有网友表示,可以再联系《名侦探柯南》版权公司,和毛利小五郎联名。还有网友称可以选择产品植入,再把老白干植入一回。

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